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上海證券競爭前海聯合基金30%的股權
編輯《證券時報》 王明弘
近日，經過五輪拍賣，被執行人深圳聚盛華持有的新疆前海聯合基金30%的股權由上海證券以3766.22萬元的價格拍賣獲得。對此，公募業內人士表示，證券公司具有專業的投資研究能力和資產管理資源優勢，可能有助于前海聯合基金的發展。
根據公開信息，前海聯合基金成立于2015年8月7日，是中國成立的第99家基金管理公司。公司擁有深圳聚盛華、深圳粵商物流、深圳粵控股、凱信恒、前海人壽保險5名股東，持股比例分別為30%、25%、25%、15.1%、4.9%。
深圳聚盛華持有的前海聯合基金30%股權的拍賣過程充滿曲折。2024年3月，首次拍賣因“外人對拍賣財產提出有理由的異議”而撤回；同年7月，第二次拍賣因無人出價而流動。同年8月，第三次拍賣在深圳粵商物流拍賣，但拍賣失敗，因為沒有支付余款。2024年10月，第四次拍賣再次流動。隨后，該股份于2025年2月再次在網上拍賣。在公開招標中，上海證券以376.22萬元的最高應價獲勝。如果后續監管審批進展順利，上海證券將成為前海聯合基金的最大股東。
據了解，這不是一個案例。近年來，嘉禾基金、東海基金、寶英基金、上海銀行基金等中小型基金公司的股權經常上市和轉讓。前海聯合基金股權拍賣遇到困難，在一定程度上反映了中小型公開發行基金發展面臨的問題。
以海聯合基金為例，中小型公開發行面臨著管理規模小、產品結構單一等問題。根據天天基金的數據，2020年是前海聯合基金發展的黃金時期，今年年底管理規模達到496.27億元。此后，前海聯合基金的管理規模繼續萎縮。截至去年年底，只有97.51億元，管理了49只基金，主要是固定收益。
數據顯示，自2021年9月以來，前海聯合基金已經沒有新的基金產品成立。2022年，公司發行的新疆前海聯合中國債券1-3年國家開發銀行指數基金和前海聯合欣賞價值基金均未能籌集資金。
華南一位公開發行基金行業人士告訴編輯，公開發行基金行業的“馬太效應”是顯而易見的。隨著行業逐漸向指數方向發展，主要公開發行在ETF（交易開放式指數基金）領域具有更大的先發優勢。在渠道、營銷和費率方面，中小型基金公司比大型基金公司更難競爭。因此，如果中小型基金想要取得突破，他們需要根據自己的資源稟賦，探索一條特色和差異化的發展道路。
“股東對基金公司的支持至關重要。如果上海證券成為前海聯合基金的最大股東，它可能會改變前海聯合基金的發展現狀。畢竟，證券公司具有自營、資產管理等資源優勢，可以在一定程度上為基金公司提供銷售支持，可以促進中小型基金的擴張。”上述人士說。
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